转载于：数字经济与社会
作者：RathaSahay,UlricErikssonvonAllmen,AminaLahreche，PurvaKhera，SumikoOgawaMajidBazarbash,andKimBeaton编译：对外经贸大学金融科技实验室
编者按：
近年来，在创新的驱动下，信息科技推动金融服务领域在商业模式、应用程序、交易流程和金融产品方面发生了一系列重大变革。如何理解这一变革的机遇和风险？对此，国际货币组织采取大规模实证研究后发现：在疫情期间以及后疫情时代，金融科技正在提高普惠金融程度，并与国内生产总值的较高增长相关。研究表明，金融科技在缓解持续发生的COVID-19危机的经济和社会影响方面发挥重要作用。同时，拓宽低收入家庭和小企业的金融渠道也可以支持更具包容性的复苏。此外，国际货币组织还访问了70多家金融科技公司、中央银行、监管机构和商业银行，全面剖析了金融科技在普惠金融方面的潜力、竞争格局、障碍、监管的作用以及风险。鉴于《金融科技的前景：后COVID-19时代的普惠金融》报告的权威性和重要价值，我们特全文编译，以飨读者。
——对外经济贸易大学数字经济与法律创新研究中心执行主任许可
摘要
科技正在改变金融领域的面貌，以深刻的方式增加了获取金融服务的途径。这些变化历经数年，几乎影响了世界上所有国家。在COVID-19大流行期间，技术为数字金融服务创造了新机遇，既加速和提升普惠金融，又疏远社会距离和控制对策。同时，随着数字金融服务的发展，在COVID-19之前出现的风险变得越来越重要。
本文介绍了一种新的数字普惠金融指数，指出数字金融正在提高普惠金融程度，并与国内生产总值的较高增长相关。这些发现表明，数字普惠金融在缓解持续发生的COVID-19危机的经济和社会影响方面发挥重要作用。同时，拓宽低收入家庭和小企业的金融渠道也可以支持更具包容性的复苏。但是，这些潜在发展不能被认为是理所当然的，因为这种流行病可能加剧先前存在的金融排斥风险，并给金融科技行业本身带来新的风险。
数字金融服务比传统金融服务更快，更高效且通常成本更低，因此，越来越多地惠及低收入家庭和中小型企业。在COVID-19危机期间，数字金融服务可以并且正在实现非接触式和无现金交易。在数字普惠金融取得进展之际，这帮助有效和快速地部署政府支持措施，包括向受这一大流行病影响的个人和公司提供帮助。
除了量化分析外，我们还访问了70多家金融科技公司、中央银行、监管机构和银行。这些访谈有助于深入了解金融科技在普惠金融方面的潜力、竞争格局、障碍、监管的作用以及风险。
数字金融正在提升普惠金融，补充或替代传统金融。尽管数字金融服务相对于传统服务而言规模仍然很小，但是它们在各个地区和国家以不同的速度快速增长。在我们分析的所有52个国家中，即使传统普惠金融停滞或下降，数字普惠金融在年至年之间也有所增加。数字普惠金融正在从“支出”演变为“借贷”，并趋向于填补空白：在传统的金融服务提供较少的地方，支付和贷款都在发展。
尽管数字金融处于早期阶段，但我们的实证分析已经指出，数字金融与GDP增长具有正相关关系，采用的方法处理了潜在的反向因果关系。展望未来，这对于创收和创造就业机会，以及减少COVID-19大规模冲击后在获得金融服务方面的不平等，都是一个重要发现。
金融科技似乎正在弥合性别鸿沟，但是需要特别注意以确保在COVID-19危机期间不让女性落后。利益相关者指出，普惠金融数字化的一些障碍，例如女性获得资源（手机，互联网）、文化或社会规范以及数字和金融知识的障碍可能更高。
我们的数据分析和访谈证实，数字金融服务的提供正在随着现有者和颠覆者之间各种交互模式的发展而演变。金融科技公司通常是创新的源头，经常与银行和其他成熟的金融机构竞争，后者通过对金融科技进行大量投资来做出回应，但是我们也看到基于互补性的广泛合作。金融科技公司和金融机构抓住新的机遇，这两种趋势都有可能加速后COVID时代的到来。
这场危机是金融科技公司弹性的首次考验，在经济复苏期间，竞争格局可能会永久改变。由于需求疲软导致的融资环境收紧和交易量急剧下降，已经对金融科技公司造成了沉重打击，尤其是那些规模较小、缓冲资金较少的公司。金融科技行业的普遍整合和规模较小的公司的裁员，可能导致该行业更加集中，并减少小客户的融资渠道。
由于对数字基础设施的不平等使用以及新数据来源和数据分析加剧的潜在偏见，可能导致普惠金融本身面临风险。无法使用移动电话、电脑或互联网可能导致新形式的排斥，随着向数字金融服务的转变在COVID-19期间和之后的加速，这种情况可能会加剧。
在COVID-19疫情期间，事实证明，访问与金融科技公司、移动货币公司和数字银行等数字金融服务平台整合良好的政府电子系统对无需实际接触而及时提供广泛的政策支持是至关重要的。如果政府电子系统不容易访问或没有很好的整合，财政支持公告（无论多大）都将无法通知到那些最脆弱和最需要帮助的人。因此，财政应对措施应与数字基础设施投资齐头并进，同时重视促进数字和金融的扫盲，以确保更大程度的数字普惠。
如果数字金融服务的法规和监管跟不上步伐，那么数字金融服务的快速增长也可能带来金融稳定风险。在我们的讨论中，监管机构警告说，网络安全风险或监管不足的机构的不当借贷行为可能会损害信任。政策制定者需要考虑新的监管方法，以确保高质量的监管，保障新技术的安全使用，同时确保监管与风险相适应。幸运的是，各国监管者已经意识到调整监管方法的必要性，以在确保金融创新和解决对金融诚信、消费者保护和金融稳定的带来的风险和挑战之间取得适当的平衡。此外，政策制定者应达成在数据隐私、网络安全、数字身份识别、跨境数字货币和大型科技公司监管规则方面的国际协议，以确保在后疫情时代，金融科技领域能够保持足够的竞争力。
第一章引言
在一个低收入国家的某个偏远地区，清晨，一个女人醒来并拨通了手机。她以电子方式借了一小笔钱在当地市场购买蔬菜。白天，她会在自己位于城郊的商店里卖掉存货。一些客户会使用移动钱包付款，另一些则用现金支付。她会在隔壁的移动货币代理商店里将现金存入自己的手机。一天结束时，她将能够偿还自己的借款并将一天所得的利润保留在移动钱包里，用来支付做晚饭的燃气费。因为公用事业公司最近将其支付系统接入了移动货币基础设施。在她的日常生活中，这是巨大的进步。
在一个富裕国家的某个中心地带，就在寒假前的几个星期，一家巧克力工厂的一台设备坏了。如果没有新设备，工厂在一年中的最佳旺季将无法盈利。工厂老板疯狂的想从银行获得贷款以更换机器。即使工厂已经运营了几年并且有良好的业绩记录，但是银行对于这个小客户来说还是太忙了，为他提供的来年的预约将会为时已晚。在几年前，这可能是业务的终结。但是老板的朋友告诉他一家线上贷款公司。一周之内，线上贷款公司评估了工厂的信用，批准了贷款，并支付了款项。设备在圣诞节两周前交付。这是一个发生在伦敦的真实事例。
这些发生在疫情之前的事例说明了金融科技在不同发展阶段的国家中增强普惠金融的方式。全球有17亿人没有银行帐户，占全球公司总数95%以上、为全球提供了60%以上工作机会的中小型企业（SME），难以获得资金。在这种环境下，金融科技（金融领域的科技创新）正在创造重大机遇，这得益于手机拥有量的增加和互联网的普及。
COVID-19疫情中的社交距离要求为数字金融服务促进普惠金融创造了新的机会。疫情导致了“大封锁”，因为国家主管部门为了控制病毒的传播，采取了封锁、隔离、出行限制和其他社交距离等限制性的管理措施。金融科技，包括移动钱包，可以帮助个人和公司在封锁和企业重新营业期间维持并增加获得金融服务的机会，因为人们倾向于选择非现金和非接触式交易来减缓病毒的传播。许多国家和地区的当局（例如加纳、肯尼亚、缅甸等国），通过降低成本、增加数字交易的交易限额等措施促进金融科技的使用。这些发展有助于加快从传统金融服务向数字金融服务的转变。例如，年的SARS疫情加快了中国数字支付和电子商务的开展（世界经济论坛）。
事实证据表明，金融科技通过促进针对性的财政措施快速的部署到其预定的受益者，甚至是没有银行账户的人，在减轻疫情对经济的影响中发挥了重要作用。通过减少或消除实体接触和现金的需求，金融科技正在帮助政府迅速安全地向个人和企业提供各种形式的收入和流动性支持。在银行网络访问受限的国家和地区，移动钱包，网络被用于进行政府转账（如，纳米比亚，秘鲁，乌干达，赞比亚）。从移动支付中获得的数据信息将政府与正式福利项目之外的非正式工人联系起来。例如，在多哥，一项针对非正式工人的新计划通过移动钱包支付，并为女性接受者提供追加资金（国际货币基金组织，年）。税务部门鼓励使用网上平台进行纳税申报（如，肯尼亚，纳米比亚和尼日利亚）。一些金融科技贷款机构也在利用实时数据和在线流程积极回应受疫情影响的中小企业的资金流动需求（如，中国）。许多金融科技公司，不论大小，都在为受疫情影响的借款人提供更灵活的还款方式（如，印度、肯尼亚和英国）。但是可待改进的空间仍然很大，尤其是在通过金融科技公司和数字银行扩大电子政务方面。
从宏观经济的角度出发，并基于最新的经验证据，数字普惠金融在促进经济增长，缩小收入差距和减少贫困方面的前景似乎是巨大的。从贫困家庭到中小型企业，金融科技近年来一直在促进开户、交易和信贷，从而为更多的人提供了参加正式经济活动的机会，数字储蓄，跨境支付解决方案和保险的发展也带来了希望。除了为个人增加机会，更广泛的融资渠道也对宏观经济产生积极影响。国际货币基金组织研究表明，普惠金融能够促进经济增长并降低不平等程度（Sahay等，年a；ihák和Sahay，年）；并且，如果金融业得到良好的监管，普惠金融则不会损害金融稳定。普惠金融还可以提高宏观经济政策的有效性，进一步促进经济的增长和稳定（Loukoianova和Yang，年）。这些对于创造收入和就业机会，以及减少疫情后的获得金融服务的不平等来说都是重要的发现。
尽管有这些机会，但COVID-19疫情也使得疫情之前出现的风险更加突出。例如，金融稳定的风险就是政策制定者
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